市场依旧不稳定！ 午后，日本和韩国股市等亚太市场皆出现跳水走势。早盘，韩国KOSPI指数一度冲高1.5%，但午后倒跌1.3%。日经指数早盘一度上涨0.8%，午后亦倒跌0.8%。澳大利亚、越南、菲律宾等国股市皆走弱。A股午后跟随走弱，香港股市维持低位运行。 那么，究竟发生了什么？分析人士认为，一方面可能与美国中期选举之后的相关变量变动预期增强有关；另一方面，近期美元指数持续强势，股票市场估值空间或被压制。 在美国中选方面，保德信经济学家Robert Sockin表示，在中期选举结果出炉后，美国政府处于分裂状态，这提高了行政手段运用可能扩大并将关税税率从约10%推高至接近15%的概率，从而可能维持通胀动力。中期选举结果不会使增长脱轨，但可能导致资本支出周期更长时间保持放缓，在这一周期中，AI相关领域对美国GDP的贡献将在2027年略有减弱。 保德信还预计，美联储将加息100个基点，下一次加息将在12月进行，此后每季度加息一次。 资料显示，Robert Sockin在加入保德信之前曾任职于花旗银行（Citi，担任高级全球经济学家）、SPX Capital、瑞银（UBS）、美国财政部（政策顾问）以及美联储理事会（Federal Reserve Board）。 近期美元指数持续上涨，今天盘中再度突破103。从历史来看，美元指数走强背景之下，股票市场估值空间通常会被压制。法国兴业银行分析师Kit Juckes在一份报告中称，美国经济韧性支撑美元进一步上涨，维持欧元兑美元年底目标位1.10不变。他表示，美国坚挺的通胀以及好于预期的零售额和GDP数据，盖过了财政政策收紧和国会加强对AI审查所带来的潜在较长期风险。远方或许正有风暴云聚集，但眼下美国经济继续优于多数其他经济体。 保德信目前认为美国经济过热这一基准情景的概率为40%，低于此前的50%；与此同时，将经济衰退概率从很低的水平上调至约25%。 "> "> ">排版：罗晓霞 校对：赵燕 特别
